سوق الفوركس هو السوق الذي يوجد فيه جميع المشاركين الذين يرغبون في شراء أو بيع عملة مقابل أخرى. في المصطلحات المالية، غالبا ما يشير الفوركس إلى سوق الصرف الأجنبي. كما هو الحال مع أي سوق، فإن وظيفته هي تحديد أسعار التداول، أي سعر الصرف بين أزواج العملات الفردية.
سوق تهيمن عليه مدينة لندن
على الرغم من وجود العديد من العملات المعدنية والأوراق النقدية في جميع البلدان، إلا أن سوق الصرف الأجنبي غير رسمي تمامًا ولا مركزي. ولا يرتبط بتبادل معين. يتم تنفيذ جميع العمليات في هذه المراكز تقريبًا على أساس طوعي. وهذا يسمح بإجراء معاملات الصرف الأجنبي على مدار 24 ساعة تقريبًا، كل يوم من أيام الأسبوع، في حين أن الأوراق المالية الأخرى غالبًا ما تكون مرتبطة بمكانة مالية محددة (باريس، نيويورك، طوكيو، لندن…) مع أوقات فتح وإغلاق يومية. وبطبيعة الحال، يمكن للأشخاص العاديين الوصول إلى هذا السوق عن طريق … تطبيق التداول في هذا اليوم وهذا العصر، قامت وسائل الإعلام التجارية الحالية بتبسيط العملية بالنسبة للمواطن العادي
على الرغم من أن سوق الأوراق المالية مفتوح من الناحية النظرية طوال الوقت، إلا أنه من الناحية العملية يغلق مرة واحدة في الأسبوع في الساعات الفاصلة بين إغلاق التداول مساء الجمعة الساعة 2200 بتوقيت جرينتش على الساحل الغربي للولايات المتحدة الأمريكية وافتتاح بورصة ويلينغتون النيوزيلندية. الصرف مساء الأحد الساعة 2200 بتوقيت جرينتش. في الواقع، يتم إغلاق البنوك الكبرى في عطلات نهاية الأسبوع ويكون حجم التداول في هذا السوق منخفضًا جدًا في أيام السبت والأحد والعطلات الرسمية.
ويهيمن سوق مدينة لندن إلى حد كبير على سوق الصرف الأجنبي. يمثل هذا المركز المالي أكثر من 50 بالمائة من معاملات الصرف الأجنبي في العالم. ويتزايد وزن الأسواق الآسيوية، لكنه لا يزال أقل مما هو عليه في لندن.
من يتدخل في سوق الصرف الأجنبي
يجمع سوق الصرف الأجنبي بين مشاركين مختلفين للغاية. وهنا نجد
- الأفراد (نادرا جدا من خلال تطبيقات التداول) والشركات (الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات المتعددة الجنسيات) التي تحتاج إلى شراء وبيع عملات مختلفة حسب أنشطتها؛
- البنوك التجارية والبنوك الاستثمارية والوسطاء الذين ينفذون أوامر عملائهم ويتاجرون بأنفسهم أيضًا.
- السلطات النقدية، بما في ذلك البنوك المركزية، التي تعد من المشاركين المهمين في سوق الصرف الأجنبي. وهي تدير احتياطياتها من النقد الأجنبي وتتدخل في أسعار الصرف التي تحددها عند الضرورة.
- المؤسسات الدولية (مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي)؛
- صناديق الاستثمار، وبعضها متخصص في العملات.
بعض السمات البارزة لسوق الصرف الأجنبي
سوق الفوركس هو سوق تتم فيه جميع المعاملات تقريبًا بحرية. يتداول الوسطاء والبنوك مباشرة مع بعضهم البعض، دون وسيط الأوراق المالية. يجب على الأفراد والشركات على حد سواء الاتصال ببنوكهم للوصول إلى سوق الصرف الأجنبي. الفوركس هو سوق غير منظم. ومع ذلك، هناك أكشاك منظمة في تداول العملات الأجنبية – صغيرة جدًا – تقدم المشتقات (مثل الضمانات) كأدوات تحوط ومضاربة.
منذ تحرير التجارة في التسعينيات، أصبح التداول في سوق الصرف الأجنبي شديد التركيز، خاصة على المستوى المصرفي. وهي توفر للمشاركين الآخرين في السوق أدوات للتحوط أو المضاربة على تقلبات أسعار العملات. كما أنه يلعب دورًا في تحديد سعر الصرف لكل زوج من العملات.
سوق يهيمن عليها الدولار
والأمر المثير للاهتمام هو أن الدولار الأمريكي لا يزال العملة المرجعية في سوق الصرف الأجنبي. 88.3% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي كانت بالدولار الأمريكي و32.3% باليورو.
وبما أن هناك عملتين في كل معاملة، فإن شراء عملة واحدة يتطلب بيع الأخرى. إذا تم عد كل عملة (دولار، يورو، ين…) مرتين، يكون مجموع النسب لجميع العملات المتداولة في التجارة 200%. عند النظر في أزواج العملات (EUR/USD، USD/JPY…)، يتم التخلص من الحساب المزدوج ويصل مجموع النسب المئوية لجميع الأزواج في التجارة إلى 100%.
ولذلك، فإن زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل 24% من تداول أزواج العملات.
المعاملات الفورية والمستقبلية
إن أبسط معاملة في سوق الصرف الأجنبي هي المعاملة الفورية، والمعروفة باسم “المعاملة الفورية”. يتضمن ذلك شراء عملة مقابل عملة أخرى بسعر السوق الحالي مع التسليم خلال يومين. ويمثل السوق الفوري 30.2 في المائة من المعاملات اليومية.
تتم معظم المعاملات في سوق العقود الآجلة.
المعاملة الآجلة هي تحديد السعر والكمية وتاريخ التبادل المستقبلي من تاريخ المعاملة. والميزة هي أنها توفر التحوط ضد تقلبات أسعار الصرف. في الواقع، وبغض النظر عن السعر، يتم تنفيذ المعاملة عند الاستحقاق (أي في التاريخ المحدد لصرف العملة) وفقًا للشروط التعاقدية المحددة مسبقًا.
بغض النظر عن هدف المشارك في سوق الصرف الأجنبي، أو التحوط أو المضاربة، فإن العديد من اللاعبين في هذا السوق يجتمعون كل يوم كـ “أطراف مقابلة” في المعاملات. على سبيل المثال، من أجل التحوط ضد انخفاض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي، يحتاج بنك شركة فرنسية، على سبيل المثال، إلى العثور على شخص في سوق الصرف الأجنبي يكون في نفس الوقت على استعداد للتحوط. شراء اليورو مقابل الدولار الأمريكي.
يشتري أحد الصناعيين في منطقة اليورو النفط بالدولار، ويتم تسليم النفط ودفع ثمنه في غضون ثلاثة أشهر. وأخيرا، ولتغطية مخاطر سعر الصرف، يتم شراء الدولارات بسعر صرف مضمون.
يمكن أن يكون هذا الشخص مضاربًا يشتري اليورو لأنه يراهن على ارتفاع هذه العملة، ومن يريد أن يحمي نفسه من ارتفاع اليورو مقابل الدولار الأمريكي.
ولذلك، فمن المفهوم أن قيمة المعاملات الآجلة للشركات أو المؤسسات هي قيمة دولية.
التحوط والمضاربة
في حين أن العديد من الشركات والبنوك التجارية تشارك في سوق الصرف الأجنبي في المقام الأول لحماية نفسها، فإن المشاركين الآخرين، بما في ذلك صناديق التحوط والبنوك الاستثمارية التي تعمل بمفردها، يشاركون في سوق الصرف الأجنبي للاستفادة من تقلبات أسعار الصرف اليومية.
لقد حدث انفجار في أحجام تداول العملات الأجنبية منذ السبعينيات ونهاية أسعار الصرف الثابتة، على الرغم من أن هذه الزيادة توقفت في السنوات الأخيرة. تعتبر العملات من الأصول المالية العادية لتحقيق الأرباح أو الخسائر من خلال المضاربة على تقلبات أسعار الصرف. على الرغم من أن سوق الصرف الأجنبي في حد ذاته ليس سوق صرف أجنبي، إلا أن المشتقات المالية أصبحت منتشرة على نطاق واسع هناك، مما زاد من جاذبيتها، وخاصة بالنسبة للمضاربين.
يمكن أن يكون للمضاربة آثار إيجابية لأنها تضمن سيولة السوق. إذا أراد المستثمر التحوط ضد ارتفاع العملة، فعليه شراء تلك العملة. وهذا لا يمكن أن يكون ممكنا إلا إذا وجد نظيرا، أي مستثمرا يراهن على تراجع هذه العملة، وإلا اعتبر السوق في طريق مسدود.
ومع ذلك، يمكن أن تؤدي المضاربة أيضًا إلى صعود وهبوط عنيف في بعض العملات. وعندما تزداد التقلبات، يصبح من الصعب قراءة أسعار الصرف، وقد يؤدي ذلك إلى أزمات اقتصادية حادة تتطلب تدخلات منسقة من البنك المركزي.